Un marché faible

Posted in Perspectives on January 1st, 2015

Comme la semaine précédente, je vois peu de configurations graphiques favorables à une hausse. Je suis neutre sur de nombreux graphiques. Quelques titres se trouvent néanmoins à proximité de supports importants, c’est le cas du titre PEUGEOT par exemple.
Le titre abandonne 10 % sur la semaine. PEUGEOT a sans doute été attaqué par quelques vadeurs. Ce que l’on dit souvent, c’est qu’il faut jouer les titres forts dans un marché faible et les titres faibles dans un marché fort. Les titres faibles sont donc souvent attaqués par les vadeurs qui s’en donnent à coeur joie. C’est vraisemblablement le cas du titre PEUGEOT qui a du faire les frais de cet adage boursier. Le titre a abandonné plus de 10 % sur la semaine et lorsqu’on regarde le graphique, ce n’est peut-être pas fini. Il y a certes le gros support des 5,7 mais quand je vois une telle succession de longs chandeliers rouges, je me dis que la baisse n’a pas l’air de marquer le pas …. Il est plus prudent d’attendre une éventuelle stabilisation sur ces 5,7 avant de passer à l’achat. Si ce support venait à lâcher, on aurait un beau signal de VAD avec comme premier objectif la limite supérieure du gap laissé ouvert à 5,11 €.

Dans la famille PEUGEOT, je demande la fille FAURECIA ;) toujours aussi volatile. Les équipementiers auto continuent de faire preuve d’une belle résistance concernant leurs publications, je pense notamment à VALEO et PLASTIC OMNIUM.
Le titre FAURECIA alterne des séquences positives de 5-6 séances avec des vagues baissières de même durée. Les cours testent actuellement une petite oblique haussière TCT qui pourraient jouer son rôle de soutien. On pourrait tenter un petit achat sur les niveaux actuels sans insister. En cas d’échec, on s’empressera de vendre pour reprendre des titres sur le support des 12,7.

 

Les investisseurs

Posted in Perspectives on December 22nd, 2014

Le titre NICOX présentera son résultat annuel. Rien à attendre de ce côté-là comme pour le CA d’ailleurs. Le niveau et la consommation de trésorerie seront scrupuleusement scrutés. Comme prévu, les rumeurs d’intérêt de PFIZER pour NICOX étaient complètement bidons. Cela pourrait spéculer sur le titre les jours précédant la publication. Cette biotech m’apparait toujours archi survalorisée … mais cela ne doit pas nous empêcher de s’amuser dessus, avec des trades intraday. La configuration graphique n’est pas très engageante à l’heure actuelle.
Après une année 2012 catastrophique, les sociétés spécialisées dans l’énergie ou dans les services aux collectivités continuent de ne pas être à la fête. Les publications des résultats d’EDF et SUEZ ENVIRONNEMENT avaient été saluées en bourse : on peut « imaginer » que ceux de GDF SUEZ et de VEOLIA ENVIRONNEMENT seront du même niveau ! A suivre. Pour AREVA, les investisseurs devraient être très attentifs aux perspectives de la société. A noter que le titre est toujours posé sur le support des 12,6 qui a bien tenu le choc la semaine dernière.
PLASTIC OMNIUM publiera ses résultats annuels le même jour. Ils seront de qualité bien que les investisseurs pourraient devenir plus exigeants car l’équipementier auto m’apparait bien valorisé. Pour les petits malins, on pourrait jouer la publication via la holding BURELLE qui apparait toujours aussi bradée. Etant donné que PLASTIC OMNIUM culmine sur ses plus hauts historiques, un cours de BURELLE sur les 300 € me paraitrait un minimum ! J’avais présenté cette holding ici > http://www.objectifeco.com/bourse/actions/mid-et-small-caps/presentation-de-la-holding-burelle-historiquement-decotee.html. D’après mes calculs, l’ANR de BURELLE s’élève à 1 Md€ pour une CB de 451 M€. Graphiquement, le passage des 245 entrainera une accélération haussière sur ce titre.

Le bilan d’une autre holding ELECTRICITE ET EAUX MADAGASCAR (EEM) ne sera pas aussi reluisant que BURELLE. Etant actionnaire du papetier GASCOGNE en très grande difficulté (dont le cours est passé de 22 € à 3,8 en l’espace d’un an), la société devrait annoncer des pertes d’un niveau historique. Les capitaux propres devraient avoir aussi fondu bref … le marché a en grande partie anticipé toutes ses mauvaises nouvelles étant donné que le titre EEM se traite sur des plus bas historiques. Tant qu’il n’y aura pas davantage de visibilité sur GASCOGNE, il me parait bien hasardeux d’investir sur EEM. Je vais néanmoins surveiller la teneur de leur communiqué.
Je vais rester à l’écart du titre AVANQUEST SOFTWARE, le RN semestriel devrait s’avérer une fois de plus bien faible. En l’état actuel des choses, le titre est survalorisé.
Je vais suivre avec attention la publication de la micro cap I2S, éditeur de logiciel dont la trésorerie s’élevait à 4 M€ fin 2011 pour une CB actuelle de 3,88 M€. La société a rencontré des difficultés en 2012 ce qui a conduit à des changements au sein de la direction. On devrait constater une détérioration dans les résultats annuels avec probablement de la consommation de trésorerie. Si la trésorerie n’a pas été trop affectée, je pourrais être tenté de rentrer sur ce titre. A suivre.
DAMARTEX publiera aussi ses résultats semestriels. Le titre n’est pas cher et pourrait prochainement faire l’objet d’un retrait de la cote.

 

La spéculation

Posted in Perspectives on November 11th, 2014

LUNDI:

La spéculation a commencé sur le petit éditeur de logiciel MICROWAVE VISION qui publiera son CA annuel lundi. Les chiffres devraient commencer à profiter du bon niveau de carnet de commande. J’ai réalisé une petite analyse technique sur ce titre, présente plus bas. Publication à très hauts risques pour TOUPARGEL qui devrait annoncer des résultats annuels catastrophiques qui seront peut-être les plus faibles de l’histoire de ce spécialiste du surgelé ! Le dividende devrait être supprimé. La société reste très décoté par rapport à ses capitaux propres.
MARDI :
Je vais suivre avec beaucoup d’intérêt la publication de NOTREFAMILLE.COM bien que je ne m’attends à rien de très brillant. Ce sont surtout les éventuelles perspectives qui vont m’intéresser. Je rappelle que NOTREFAMILLE.COM possède une trésorerie de 4 M€ pour une CB de 6 M€. Je possède une petite ligne pour le MT.
Comme pour les autres petites SSII, le T4 de DEVOTEAM ne devrait pas avoir été brillant. Ce sera peut-être l’occasion d’en savoir plus concernant le prix de vente de sa filiale Telecom.

MERCREDI:
Comme vous le savez, j’ai profité du récent trou d’air sur le titre GROUPE FLO que j’avais allégé quelques semaines plus tôt. Les derniers résultats à 9 mois avaient fait preuve d’une belle résistance. Je m’attends à des résultats annuels du même acabit avec http://sicavpatrimoine.com/. Ce sera peut-être l’occasion d’en savoir plus concernant les milliers de titres rachetés sur le marché par la FINANCIERE FLO, actionnaire majoritaire. Je le répète, je vise un scénario à la BUFFALO GRILL ou LEON DE BRUXELLES, c’est-à-dire un retrait de la cote dans les 2 ans à venir.
Je l’ai souvent écrit : AFFINE demeure l’une des foncières les plus décotées du marché notamment ce que l’on compare son cours de bourse à l’ANR par titre. La publication des résultats annuels devrait être l’occasion d’annoncer un beau dividende. J’aurais certainement acquis des titres d’ici mercredi.
J’apprécie beaucoup APRIL qui communiquera ses résultats annuels après clôture. La valeur n’est pas très chère avec une trésorerie qui avoisinait les 150 M€ pour une CB de 605 M€. J’aurais certainement une ligne en portefeuille mercredi.
JEUDI
Comme je l’ai souvent annoncé dans mes newsletters précédentes, je m’attends à de bons résultats annuels de GROUPE STERIA. Il se pourrait que la dette déjà significative soit en augmentation ce qui pourrait amener à une augmentation de capital mais je ne crois pas à ce scénario. J’aurais certainement acquis une petite ligne avant la publication.
Je m’attends à des résultats annuels à la VALLOUREC pour CGG : à savoir des résultats en baisse mais des perspectives 2013 qui fassent rêver les investisseurs. Malgré sa baisse, le titre demeure chèrement valorisé. Côté AT, le titre est baissier… A suivre.